Les mineurs Bitcoin encaissent 1,12 Md$ en septembre, difficulté quasi stable

Les mineurs Bitcoin ont encaissé environ 1,12 milliard de dollars en septembre 2026, selon le relevé publié par news.bitcoin.com, leur meilleur mois depuis janvier (1,15 Md$). L'ajustement de difficulté au bloc 969696 n'a bougé que de −0,03 %, à 132,72 trillions — le plus petit mouvement enregistré en 2026.

Ce qui s'est passé

Deux conditions se sont combinées : un hashprice stable autour de 40 $ le PH/s pendant tout le mois (plage 37,45–41,51 $) et un hashrate maintenu sous 1 000 EH/s, ce qui a laissé la fenêtre de rentabilité ouverte sans qu'un afflux de machines ne la referme. L'intervalle moyen entre blocs s'est établi à 10 min 48 s, soit un peu au-dessus de la cible protocolaire de 10 min, selon la même compilation qui reprend les données de Mempool.space et de Hashrate Index. Cointribune reprend l'essentiel du constat en l'alignant sur les analyses JPMorgan de juin.

Les chiffres

• Revenus miniers septembre 2026 : ~1,12 Md$
• Comparaison : janvier 2026 (1,15 Md$), mai 2026 (1,08 Md$)
• Ajustement de difficulté au bloc 969696 : −0,03 %
• Difficulté réseau : 132,72 trillions
• Difficulté cumulée depuis janvier : −11,96 % net (huit hausses pour +33,34 %, onze baisses pour −45,30 %)
• Hashprice : plage 37,45–41,51 $/PH/s, moyenne proche de 40 $
• Hashrate : sous 1 000 EH/s
• Intervalle moyen bloc : 10 min 48 s

Mécanique

Le revenu minier est la somme du subside de bloc (3,125 BTC post-halving d'avril 2024) et des frais de transaction, convertie en dollars au prix spot. Pour un mois donné, trois variables bougent : le prix du BTC, l'intensité de l'activité on-chain (donc les frais), et la part du hashrate que la difficulté facture à chaque mineur. Septembre a vu les trois s'aligner sans excès : prix soutenu, frais contenus mais présents, difficulté qui ne grimpe pas.

Le mois s'inscrit dans un cycle 2026 où onze baisses de difficulté ont dominé huit hausses. Ce profil, lié à des capitulations partielles de capacité en milieu d'année, laisse les opérateurs survivants capter mécaniquement plus de blocs à puissance égale.

Ce qu'il faut surveiller

1. Prochain ajustement de difficulté. Un retour en zone positive signerait l'arrivée de capacité additionnelle et comprimerait à nouveau le hashprice.
2. Taux de frais onchain. Les frais ont représenté une part marginale des revenus en septembre — un retour d'activité, ordinal ou L2-related, peut rapidement changer ce ratio.
3. Volumes publiés par les mineurs cotés (Marathon, Riot, CleanSpark, Core Scientific) sur leurs updates mensuels d'octobre — à comparer au relevé global.
4. Toute mise à jour de la part des mineurs allouée à l'IA/HPC, segment qui a grignoté le mix revenu de plusieurs grands opérateurs cette année.

Contexte

Après la coupe du halving d'avril 2024, le secteur minier a passé plus de dix-huit mois à comprimer ses marges opérationnelles jusqu'à ce que la combinaison prix + difficulté redevienne favorable. Septembre marque la troisième tentative de 2026 d'un rebond durable des revenus après ceux de janvier et de mai. Aucune n'a tenu plus d'un mois jusqu'ici ; l'ajustement d'octobre sera donc le juge de paix de la saison.