Actions tokenisées : capitalisation record à 3,9 Md$, BNB Chain devant Ethereum et Solana

La capitalisation agrégée des actions tokenisées touche un nouveau record à 3,9 milliards de dollars, selon les chiffres publiés par Token Terminal le 12 octobre 2026 et relayés par Journal du Coin. BNB Chain mène le classement par réseau avec environ 1,2 Md$, devant Ethereum à 841,9 M$ et Solana à 741,7 M$. Les trois réseaux concentrent environ 71 % du marché suivi par Token Terminal. Deuxième source : Crypto Times, qui reprend le même instantané Token Terminal avec BNB Chain à 32,4 %, Ethereum à 21,5 % et Solana à 19,0 % — écarts horaires classiques sur un instantané pris quelques heures plus tard. Référence primaire : post Token Terminal sur X.

Que mesure ce chiffre

• Mesure : capitalisation de marché des tokens en circulation représentant des actions cotées, agrégée par Token Terminal.
• Ce que ce chiffre n'est pas : volume de trading, flux entrants, ni actifs sous gestion des émetteurs. Il reflète le stock, pas le débit.
• Portée géographique : Token Terminal suit les tokens accessibles sur les plateformes publiques couvertes par son index ; des produits bloqués sur chaînes privées ne sont pas comptabilisés.
• Rotation : plusieurs titres composent la ligne « actions tokenisées » — les plus visibles sont les sept actions technologiques majeures émises par Coinbase (AAPL, AMZN, GOOGL, META, MSFT, NVDA, TSLA), les paniers « xStocks » de Backed et les émissions Dinari sur plusieurs réseaux.

Pourquoi BNB Chain mène le classement

Journal du Coin ne détaille pas la composition par émetteur sur BNB Chain. Les lignes qui ressortent dans Token Terminal au 12 octobre :

• bStocks d'Ethena et des émissions associées, utilisées comme collatéral dans la stratégie USDe élargie à des titres tokenisés. Ethena a étendu sa stratégie USDe aux actions tokenisées en pariant côté Binance avec des perps actions short contre les bStocks longs.
• Produits émis sur BNB Chain par des brokers régionaux.

Côté Ethereum / Base, les actions tokenisées Coinbase acceptent le dépôt dans Aave V4 sur Base depuis le 25 septembre 2026 : utilisateurs éligibles hors US peuvent emprunter de l'USDC contre ces tokens. Les tokens eux-mêmes ne sont pas empruntables à l'ouverture. Chaque token Coinbase est un certificat émis par une entité dédiée ; les actions sous-jacentes sont détenues chez le broker Alpaca ; les dividendes sont réinvestis nets de frais, non distribués aux détenteurs du token.

Côté Solana, les volumes DEX sur Raydium et les émissions xStocks tirent la part de marché du réseau, documentés précédemment sur ce site.

Chiffres

• Capitalisation agrégée : 3,9 Md$ (snapshot Token Terminal, 12 oct. 2026)
• BNB Chain : ~1,2 Md$ (~32 %)
• Ethereum : 841,9 M$ (~22 %)
• Solana : 741,7 M$ (~19 %)
• Top 3 cumulé : ~2,8 Md$ (~71 %)
• Variation Crypto Times : Ethereum 828,8 M$ (21,5 %), Solana 733,3 M$ (19,0 %) à un instantané légèrement antérieur

Côté juridique et calendrier à suivre

1. Corée du Sud : la place prépare un cadre pour les titres tokenisés, selon Journal du Coin, sans texte publié à ce stade. L'autorisation d'émetteurs locaux ouvrirait un troisième pôle régional derrière l'offre US (Coinbase) et le vecteur UE (Backed).
2. Expansion Coinbase x Aave V4 / Base : le périmètre géographique « non-US » et la liste des titres éligibles sont les deux axes d'évolution à surveiller sur ce rail.
3. Comptabilisation des dividendes : les produits qui réinvestissent net de frais (Coinbase, Backed) construisent du rendement composé dans le token lui-même, à distinguer des produits qui distribuent — point structurant pour l'analyse comparative et la couverture régulatoire.
4. Instantané Token Terminal : la métrique bouge heure par heure. Toute citation de la capitalisation « actions tokenisées » doit préciser l'horodatage du snapshot pour rester comparable.

Contexte

Les actions tokenisées sont passées, en 2026, d'un chapitre expérimental à un segment de marché avec données hebdomadaires suivies. Le FMI a publié en octobre un papier soulignant que le segment reste volatil et peu liquide, cadré par CoinDesk et repris sur ce site. Les émissions Morgan Stanley attendues au premier trimestre 2027 étofferont encore la base d'instruments. Le classement par réseau — BNB Chain devant Ethereum et Solana — n'est pas un verdict final mais le reflet d'une distribution d'émetteurs à cet instant : les tokens Coinbase sur Base n'ont ouvert qu'à l'automne, les bStocks sur BNB Chain tirent leur part d'un volume USDe-adjacent spécifique à l'écosystème Binance, et la part Solana continue de monter côté DEX.

Couverture connexe sur ce site : Morgan Stanley et les actions tokenisées pour Q1 2027, tokens OKX x ICE sur NYSE.