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Morpho, licorne française du lending DeFi, débarque sur Solana via Sunrise

Le protocole Morpho, ~7 Md$ de TVL et troisième acteur du lending DeFi, se déploie sur Solana le 9 juillet 2026 — 39e chaîne supportée, intégration via la gateway Sunrise de Wormhole.

par 8 min de lecture
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Le protocole de lending Morpho — fondé par la startup parisienne Morpho Labs — est déployé sur Solana depuis le 9 juillet 2026. Il devient la 39e chaîne supportée par le protocole. Le déploiement passe par Sunrise, la gateway multi-actifs développée par Wormhole Labs pour standardiser les intégrations d'actifs externes sur Solana. Le token de gouvernance MORPHO est traduit sur Solana au format SPL et négocié sur les DEX de la chaîne, dont Raydium et Jupiter, avec la liquidité initialement bootstrée via Sunrise. Détails techniques sur le blog Morpho et reprise par The Block, AMBCrypto et CoinGabbar pour la couverture spécifique du déploiement.

Ce que Morpho apporte à Solana

Morpho n'est pas un nouveau projet on-chain. C'est un réseau de crédit composé de deux couches :

  • Morpho Blue, la couche de base : des marchés de prêt isolés, permissionless, où chaque marché a un seul actif de collatéral, un seul actif d'emprunt, un oracle et un LTV maximum. Le cloisonnement inter-marchés est ce qui autorise des ratios de collatéralisation plus agressifs qu'un pool unique à risque mutualisé.
  • MetaMorpho, la couche vault : des coffres tokenisés au format ERC-4626 — sur Solana, l'équivalent SPL — qu'un curateur gère en allouant les dépôts entre plusieurs marchés Morpho Blue selon un mandat de risque public.

L'ensemble tourne aujourd'hui sur Ethereum, Base, Katana, Monad et une trentaine d'autres réseaux EVM. Solana est la première chaîne non-EVM de la liste — la traduction technique passe par la gateway Sunrise, qui gère le pont canonique et enregistre les représentations SPL des actifs pris en charge.

L'écosystème Solana présente aujourd'hui ~16 Md$ de stablecoins et ~3 Md$ d'actifs du monde réel tokenisés en circulation, sans infrastructure de prêt à l'échelle correspondante — voir les dashboards DefiLlama pour Solana et pour Morpho. Morpho arrive pour combler cette béance, à un moment où la chaîne enregistre par ailleurs un pic de volume DEX porté par la Robinhood Chain et les meme-tokens.

Ce que Sunrise change

Sunrise est présenté par Wormhole Labs comme la « route canonique » pour amener des actifs externes sur Solana. La couche technique repose sur NTT (Native Token Transfers) de Wormhole, qui permet à un émetteur de définir un « home network » et d'exposer une représentation native de son token sur d'autres chaînes — contrairement à un simple wrapped token, il n'y a qu'un seul actif de référence.

L'intérêt pour Morpho :

  • Un seul MORPHO, pas de fork de contrat côté Solana à administrer séparément — la représentation SPL renvoie à l'émission Ethereum.
  • Vaults MetaMorpho utilisables tels quels, une fois les curateurs Solana provisionnés.
  • Compatibilité multi-chain d'origine : les curateurs peuvent construire des vaults qui allouent entre marchés Ethereum, Base, Katana et Solana, avec une seule couche de risque exposée à leurs déposants.

Sunrise avait été inaugurée en avril 2026 avec le token MON de Monad. MORPHO est le deuxième déploiement majeur à passer par cette gateway.

Numbers block

Lancement Morpho sur Solana : 9 juillet 2026
Chaîne rang                 : 39e chaîne supportée par le protocole Morpho
Intégration                 : Wormhole Sunrise (NTT, home network Ethereum)
Token natif                 : MORPHO (SPL sur Solana, émission d'origine sur ETH)
DEX de cotation sur Solana  : Raydium, Jupiter
TVL Morpho (multi-chaînes)  : ~7 Md$ (source : DefiLlama)
Frais générés 30 j          : ~21,2 M$ sur les chaînes existantes
Rang DeFi lending           : 3e par TVL (après Lido et Aave)
Écosystème Solana           : ~16 Md$ de stablecoins,
                              ~3 Md$ d'actifs tokenisés RWA
                              (source : DefiLlama, Solana chain view)
Structure protocole         : Morpho Blue (marchés isolés)
                              + MetaMorpho (vaults ERC-4626 / SPL)
Levée récente               : 175 M$ juin 2026 (a16z, Paradigm, Ribbit)

Chiffres tirés des dashboards DefiLlama Morpho et Solana, du billet blog Morpho sur la levée de 175 M$, et de la couverture agrégée du déploiement Solana par The Block et AMBCrypto.

L'angle French Tech, sans complaisance

Morpho Labs est basée à Paris. Ses trois co-fondateurs — Paul Frambot (CEO), Julien Thomas et Merlin Egalite — se sont rencontrés à l'Institut Polytechnique de Paris et Télécom Paris. La société a rejoint la liste des licornes françaises au printemps 2025 après plusieurs tours successifs, puis a levé 175 M$ en juin 2026 — le tour a été mené par Paradigm, a16z crypto et Ribbit Capital — au bénéfice d'une Morpho Association structurée pour piloter le protocole vers un modèle « open credit network » non-lucratif.

Le déploiement sur Solana n'est pas une victoire nationale — c'est une extension technique dans un marché DeFi qui se recompose. Il vaut d'être noté parce qu'il rappelle qu'une des rares infrastructures DeFi majeures aujourd'hui hébergée à Paris vient de franchir le cap d'un déploiement non-EVM, pendant que la place de Paris continue de servir de siège à d'autres acteurs de la chaîne de valeur (Ledger, Kiln, SG-FORGE, Coinhouse).

Ce que ça change dans le paysage lending

Solana disposait déjà de Kamino, Marginfi, Save (ex-Solend) et Drift côté lending et perp. Morpho arrive avec :

  • Un modèle de marchés isolés qui contraste avec les grands pools mutualisés dominants sur Solana. Un actif exotique dans un marché ne peut pas contaminer le collatéral des autres. Ce cloisonnement est ce qui permet à Morpho de tenir des LTV plus élevés sans exposition transverse.
  • Une couche vault MetaMorpho que des curateurs — Gauntlet, Steakhouse, MEV Capital côté Ethereum — peuvent redéployer sur Solana. Ce sont les mêmes équipes qui gèrent la majorité des vaults sur Base et Ethereum ; la duplication de leur brique de curation sur Solana ouvre un nouveau canal de distribution.
  • Un revenu protocole à zéro : contrairement à Aave et à la plupart des concurrents, Morpho ne prélève rien sur les frais. La totalité du flux revient aux prêteurs et aux curateurs de vaults. C'est un différenciateur pour les curateurs qui construisent leur propre couche de fees au-dessus.

Le point d'attention côté architecture : la gateway Sunrise centralise la représentation des actifs externes sur Solana. Une défaillance côté relayers ou côté contrats Wormhole se propagerait aux dépôts MORPHO côté Solana comme à toute autre représentation NTT servie par la gateway. C'est un risque de contrepartie technique qui n'existe pas côté Ethereum-Base-Katana, où les vaults MetaMorpho ne dépendent d'aucun bridge tiers.

À surveiller

  1. Les premiers vaults MetaMorpho publiés sur Solana. Les mandats déclarés — actifs de collatéral autorisés, oracles utilisés, plafonds de LTV — donnent la mesure réelle du positionnement de Morpho sur la chaîne. Suivre app.morpho.org/markets pour les entrées Solana.
  2. La montée de la TVL sur Solana. Le protocole revendique ~7 Md$ à l'échelle du réseau global. La part que Solana capte au trimestre est l'indicateur d'adoption qui compte. Suivre le dashboard DefiLlama Morpho par chaîne.
  3. Comportement du token SPL en cas de tension côté Wormhole. Sunrise est jeune. Un incident sur la gateway serait le premier test de robustesse du modèle NTT pour un actif à cette taille — MORPHO circule aujourd'hui à ~5,5 Md$ de market cap sur Ethereum (selon les données de marché agrégées à la date du déploiement).
  4. Intégration Coinbase / Robinhood côté Solana. Coinbase utilise Morpho pour ses prêts adossés à SOL depuis avril 2026 (voir PYMNTS — Coinbase & Morpho unveil Solana-backed loans). Le déploiement direct sur Solana permet potentiellement de faire tourner ces flux en on-chain natif au lieu du modèle actuel (collatéral SOL, marché sur Ethereum).

Contexte — la course à l'infrastructure DeFi lending sur Solana

Deux mouvements se croisent :

  • Aave Labs a annoncé le 9 juillet 2026 son offre Stable Vaults, une couche de rendement en marque blanche pour banques et fintechs — Morpho, Coinbase Earn et Robinhood Earn étaient déjà les rails de facto de ce type d'usage. Aave arrive avec la taille et la distribution ; Morpho répond en élargissant son terrain de jeu à une chaîne où Aave n'est pas encore actif.
  • Solana passe la barre des ~16 Md$ en stablecoins, ce qui aligne le stock côté demande de crédit avec ce que l'écosystème Ethereum offrait il y a deux ou trois ans. Kamino, Marginfi et Save dominent le lending Solana avec des modèles à pool commun ; Morpho apporte un modèle différent, importé du monde EVM, dans une chaîne qui n'y avait pas eu accès.

Le déploiement Morpho sur Solana n'est pas un événement isolé — c'est le troisième jalon d'un mouvement continu vu ces derniers mois : Aave rend son infrastructure disponible aux fintechs, Ledger Live intègre du rendement DeFi via Kiln et Morpho, Morpho lui-même se déploie sur une nouvelle chaîne majeure. Chaque geste rapproche la couche de crédit DeFi d'une brique d'infrastructure invisible pour l'utilisateur, exposée par des intermédiaires familiers.

Sources :

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